“家人们谁懂啊，市场这是怎么了？”7000亿巨头突然大跌，高息股也顶不住了！会是见底信号吗？

A股(gǔ)三
大指数今日走势分化，截至收盘，沪指跌(diē)0.82%，深成指涨0.39%，创业板指涨1.19%，成交量再度萎缩不足5000亿元。两市超3500只个股下跌(diē)。

此前市场上(shàng)表现坚挺的红利板块今天集体下杀，长江电力更是跌近5%，银行、煤炭、油“家人们谁懂啊，市场这是怎么了？”7000亿巨头突然大跌，高息股也顶不住了！会是见底信号吗？气等纷纷回调(diào)。雪球(qiú)App用户@沉(chén)蓝和静：“熊市底部的特征，杀灭一切(qiè)信
仰(yǎng)，长电也不(bù)列外。”

从显示出发，A股已经经历了(le)三年的下跌，从估值百分位等(děng)指(zhǐ)标来看，已经处于低位，雪
球App用(yòng)户@投(tóu)顾主理人高鹏(péng)翔：“历史上市场均值回归可能有比较短的时期，有可能有较长的时期，但我们武断地认为(wèi)永(yǒng)远都不会回(huí)归了，可能也有失偏(piān)颇。

其实现在我认为信(xìn)心(xīn)是最(zuì)重要的，很(hěn)多投资人(rén)可能(néng)有些跌怕了。但我认为只要还是相信中国的经济发展(zhǎn)，拉长周期来看，市场大概率还是会有均值回归的这一天的。”

01

宁(níng)德(dé)时代传停产？

锂矿双雄集体大涨！

今天锂矿股集体(tǐ)大涨(zhǎng)，锂矿双雄天齐锂业、赣锋
锂业双双涨停，永兴材料、融捷股份、天华新能等多股大涨。

今日有(yǒu)消息传出，瑞银(yín)集团出具了一份研究报告，该研究报告显示(shì)，根据(jù)瑞银分析师多方(fāng)核查，宁德时代
在9月10日的会议后，最终决定暂停其(qí)在 江(jiāng)西的锂云母矿业务。

上述(shù)研报称，这(zhè)不是瑞银方面(miàn)第一次听说宁德时代削减/暂停江西锂矿的生产，尽管之(zhī)前的消息最终被证实为猜(cāi)测，但(dàn)此次得到的消息更为可靠。报告此前分析指出，宁德时代(dài)锂业务的现金成本大(dà)约是每吨10968美元(yuán)（不(bù)含税）或者89000元(yuán)人民币（含(hán)税）。根据上海有色网（SMM）的数(shù)据，从2024年7月(yuè)中旬开始，碳酸锂的现货价格就一直在宁德时代的成本线之下。

第(dì)一财经记者从多方证实，瑞银(yín)集团方面确 实面向机构投资者出具过一份英(yīng)文版的相关研究报告。每日经济新(xīn)闻记者(zhě)通过一业内人士向宜春某大型锂云母企业求证，被问“宁德时代在宜春(chūn)的矿山是否(fǒu)停产”后，对方(fāng)称“停了”。

国泰君安证券认为，上游(yóu)供给出清(qīng)的三个过程：减(jiǎn)产、停(tíng)产、破产。当前部
分高成本锂矿企业已经有减(jiǎn)产行为，供给出清有迹象。如果减产进一步扩大，那么供需基本面有望赢来改善(shàn)。随着(zhe)高成本矿山开始陆续减产，甚至伴随(suí)价格进一
步下跌有望(wàng)停产。而资本开支减少，意味着绿(lǜ)地项(xiàng)目带来(lái)长期供给增量有限。下游行业高(gāo)景气持续(xù)背景下，碳酸锂价格(gé)有望(wàng)于2026~2027年迎来价格上行(xíng)周期，锂板块通常先于商品价格6~9个(gè)月(yuè)启(qǐ)动上涨。

02

国际油价创新低，“三桶油”再(zài)遭重(zhòng)挫

今日三桶油集体走低，港股中国海洋石油一度跌近6%，截至发稿跌超3%，中国石(shí)油(yóu)、中国石化集体回调。

消息面上，受需求担忧、市场投机(jī)性抛售加速影响，国际原油(yóu)期货价(jià)格昨晚"跳水"大跌 。美国WTI原油期货价格盘
中重挫4.7%，报65.48美元/桶；英国Brent原(yuán)油期货价格盘中大跌4.26%，报68.78美元/桶(tǒng)，创2021年12月
以来(lái)新低，跌回俄(é)乌冲突前水平。截至11时20分，美油(yóu)、布油仍在70美元下方。

值(zhí)得关(guān)注的是，9月10日晚间，石油输出国组织OPEC公布原油月度(dù)报告，这是该机构两个月内第(dì)二次下调需求(qiú)预测。OPEC预测，今年全球石油日需求量将增(zēng)长203万桶(tǒng)，低于(yú)此 前预(yù)测的211万桶/日；2025年全(quán)球石油日(rì)需求将增长174万桶，低于此前178万桶/日的预测值。

在“需偏弱、供趋增”的大背景下，多机(jī)构认为油价后市难言乐观。

东海期(qī)货(huò)能化分析师王亦路(lù)表示，长期来看，油价将回归供(gōng)需逻辑。9、10月之后，原油市(shì)场的工业需求表现将是关(guān)键。如
果(guǒ)届时工业(yè)需求仍然疲软，叠加取暖油需求一般，油价可(kě)能面临更大的下行压力。

摩根士丹利将布伦特估价下调5美元/桶至第四季度(dù)的平均价(jià)格为80美元/桶，预计明年价格将在(zài)78至75美元/桶区间(jiān)波动
。

03

小甜甜变(biàn)成牛夫人？

红利股(gǔ)集体调整，长江电力领跌

今天红利股集体调整，“水电茅”长江电力领跌4.63%，石油、煤炭、银行等集(jí)体(tǐ)走弱。

长江电力近十年几乎一直(zhí)延续慢牛趋势，自从2014年(nián)低点至今，近十年(nián)涨幅(fú)超(chāo)7倍(bèi)，凭借稳定、高(gāo)分红
被不少投资者认当成信仰(yǎng)，但是今日突然大跌(diē)。此外，中证红利指数近三月跌幅接近(jìn)15%。高息股怎么了？相信不少关注(zhù)市场的投资者(zhě)也一定有这个疑(yí)问，雪球App上也有很多用户(hù)关于红利展开了讨论，一(yī)起来看看。

有用户认(rèn)为长江电力的杀跌是市(shì)场见底的信号，雪球App用户@江(jiāng)湖老柯：“长江电力(lì)终于崩了。这(zhè)是(shì)一个(gè)标杆，其倒下，说明了市场底逐渐(jiàn)明朗
化(huà)，可(kě)以开(kāi)始(shǐ)谨慎乐观一些了，尽管沪(hù)指还在创(chuàng)新低(dī)。但随时都有机会反转(zhuǎn)。”

也有用户(hù)认为(wèi)当前环境下(xià)红(hóng)利仍有配(pèi)置价值，雪(xuě)球App用户@忘忧岛岛主：“长江
电 力的问题不大，短期内下跌空间有限，后续依然(rán)有望创出新高。不过，如果资(zī)产规模(mó)不大，没必(bì)要过多(duō)关注这类标的，还是等待大盘见底(dǐ)后的机会。熊市中，所有板块都会经历(lì)补跌，只是时间早晚的(de)问题。水电、核电等(děng)防御性板块在这轮调整结束后，大资金还会重新配置。”

雪球(qiú)App用户@慕容寒夜：“长江电力(lì)我就(jiù)没想过能一(yī)直涨，现在调整一下也好。未来社保+险资依旧偏好红利，加之成 长股的预(yù)期随着GDP的变
化逻辑没那么确定了，我认为红利中长期风格还是会占优。”

雪球App用户 @老 司(sī)基一枚：“从估值来看，目(mù)前中证(zhèng)红利指数的估值不(bù)算贵。其最(zuì)新市盈率（PE-TTM）为6.84倍，处于近10估值百分位的(de)30%，估值低于近10年70%的时间(jiān)。

从股息率来看，中证红利指(zhǐ)数的最新股息率为(wèi)5.3%，位于过去10年的(de)77%高分位，也大(dà)幅高于10年(nián)国债收(shōu)益率的2.14%，是国债收益率的两倍还(hái)多。

值得一提的是，今年上(shàng)市(shì)公司中期分红非常慷慨。根(gēn)据最新披露的上市公司半年报，A股拟分红公司数量及分红总额均创下(xià)新高，超过过(guò)去三 年的总和。

以上数据(jù)共同表明，经过几个月的持(chí)续调(diào)整以后，红利资产又(yòu)成为了比较(jiào)有吸引力的投资标的，确定性还是比A股的其他板块(kuài)要更高(gāo)。从这个角(jiǎo)度看，红利的(de)机会依然值得期待。”

（转自：券研社）

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